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一、紅籌架構(gòu)
定義：
紅籌架構(gòu)是指境內(nèi)公司或個(gè)人將境內(nèi)資產(chǎn)/權(quán)益通過股權(quán)/資產(chǎn)收購或協(xié)議控制(VIE)等形式轉(zhuǎn)移至在境外注冊(cè)的離岸公司，然后通過境外離岸公司來持有境內(nèi)資產(chǎn)或股權(quán)，最后以離岸公司名義申請(qǐng)?jiān)诰惩饨灰姿鶔炫平灰椎纳鲜心Ｊ健Ｔ摷軜?gòu)主要用于民營企業(yè)境外上市。
特點(diǎn)：
境外離岸公司通常是為境外融資和上市目的而搭建。
主要的運(yùn)營主體和經(jīng)營收入均來源于境內(nèi)。
根據(jù)境外實(shí)體對(duì)境內(nèi)資產(chǎn)、業(yè)務(wù)等的不同控制方式，紅籌架構(gòu)可分為“股權(quán)控制”模式和“協(xié)議控制”模式(又稱“VIE架構(gòu)”)。
搭建步驟：
境內(nèi)公司的創(chuàng)始股東在英屬維京群島、開曼群島等地設(shè)立離岸公司(特殊目的公司)。
利用離岸公司通過各種方式控制境內(nèi)權(quán)益。
以離岸公司為融資平臺(tái)發(fā)售優(yōu)先股或可轉(zhuǎn)股貸款給基金進(jìn)行私募融資。
最終實(shí)現(xiàn)離岸公司的境外上市。
二、對(duì)外直接投資架構(gòu)(ODI)
定義：
對(duì)外直接投資架構(gòu)，又稱“走出去”架構(gòu)，是指中國企業(yè)在國外及港澳臺(tái)地區(qū)以現(xiàn)金、實(shí)物、無形資產(chǎn)等方式投資，并以控制境外企業(yè)的經(jīng)營管理權(quán)為核心的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。該架構(gòu)通過設(shè)置三層架構(gòu)(頂層架構(gòu)、中間架構(gòu)和底層架構(gòu))來實(shí)現(xiàn)對(duì)境外企業(yè)的有效控制和管理。
特點(diǎn)：
頂層架構(gòu)一般注冊(cè)在避稅天堂。
中間層公司會(huì)選擇稅制規(guī)范透明、稅收協(xié)定較多且優(yōu)惠、法制寬松但規(guī)范的國家和地區(qū)。
底層架構(gòu)會(huì)選擇有實(shí)質(zhì)業(yè)務(wù)運(yùn)作的國家和地區(qū)，如項(xiàng)目所在國。
搭建目的：
境外上市
便于海外資本運(yùn)作，如融資、并購等
享受中國某些地區(qū)對(duì)外資企業(yè)的招商引資政策
便利海外資產(chǎn)配置的財(cái)富管理
開拓境外市場(chǎng)，拓展境外業(yè)務(wù)
三、返程投資架構(gòu)
定義：
返程投資架構(gòu)是指境內(nèi)居民直接或間接通過特殊目的公司(SPV)對(duì)境內(nèi)開展的直接投資活動(dòng)。這種架構(gòu)通常用于繞過國內(nèi)監(jiān)管限制，實(shí)現(xiàn)境外融資后再以外資身份返回境內(nèi)投資。
搭建路徑：
股東——BVI公司——境內(nèi)實(shí)體公司
特點(diǎn)：
涉及復(fù)雜的跨境資金流動(dòng)和稅務(wù)籌劃。
需要嚴(yán)格遵守國內(nèi)外相關(guān)法規(guī)，避免風(fēng)險(xiǎn)。
總結(jié)
企業(yè)出海架構(gòu)模式的選擇應(yīng)根據(jù)企業(yè)的實(shí)際需求和戰(zhàn)略目標(biāo)來確定。紅籌架構(gòu)、對(duì)外直接投資架構(gòu)及返程投資架構(gòu)各有其特點(diǎn)和適用范圍，企業(yè)可根據(jù)自身情況靈活選擇或組合使用這些架構(gòu)模式，以實(shí)現(xiàn)境外業(yè)務(wù)的順利發(fā)展和融資上市等目標(biāo)。同時(shí)，在搭建出海架構(gòu)時(shí)，企業(yè)應(yīng)充分了解國內(nèi)外相關(guān)法規(guī)和稅務(wù)政策，確保合規(guī)經(jīng)營并降低稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
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